Nuodugnūs logistikos pramonės tyrimai: masinio tiekimo grandinės pramonės gylis: pirmaujanti ataka esant stabiliam ir sklandžiam ciklui, didėjant kiekiui ir pelnui
Nuodugnūs logistikos pramonės tyrimai: masinio tiekimo grandinės pramonės gylis: pirmaujanti ataka esant stabiliam ir sklandžiam ciklui, didėjant kiekiui ir pelnui
Taikant masinio tiekimo grandinės modelį išvengiama kainų svyravimų rizikos, o pramonės pelnas daugiausia gaunamas iš paslaugų pajamų. Prekės yra pramoninės gamybos ir kasdienio gyvenimo pagrindas, platus panaudojimo spektras ir didelės prekybos apimtis. Jų kainos smarkiai svyruoja dėl daugelio veiksnių.
Plėtojant pramonę, prekyba prekėmis palaipsniui perėjo nuo tradicinių prekybos modelių prie tiekimo grandinės valdymo modelių, todėl atsirado masinės tiekimo grandinės įmonės; Įmonės paslaugų apimtis apima daugybę sąsajų, tokių kaip logistika, finansavimas ir sandėliavimas, padedant klientams valdyti riziką visame procese nuo pirkimo, atsargų iki pardavimo, transportavimo ir finansavimo. Įmonės pelno šaltinis pamažu keitėsi ne daugiausia uždirbant kainų skirtumą tarp pirkimo ir pardavimo, o daugiausia pajamų iš paslaugų uždirbimo teikiant masinių prekių apyvartos paslaugas. Buvo pagerintas bendras pramonės efektyvumas ir sustiprinti rizikos valdymo pajėgumai.
Pramonės koncentracija ir toliau didėja, taip pat išaugo pirmaujančių įmonių mastai.
1) Pramonės koncentracija: yra daugybė masinių tiekimo grandinės prekių kategorijų, įskaitant metalo mineralus, energetines chemines medžiagas, žemės ūkį, miškininkystę, gyvulininkystę ir žuvininkystę, kurių paklausa yra didžiulė. Todėl vidaus tiekimo grandinės rinka taip pat yra labai didelė, tačiau pramonės koncentracija yra maža, o geriausioms įmonėms vis dar yra daug galimybių padidinti savo rinkos dalį. Žvelgiant į praeityje buvusią masinio tiekimo grandinės rinkos koncentraciją, masinės tiekimo grandinės įmonės CR4 rinkos dalis padidėjo nuo 1,21% 2016 m. iki 4,18% 2022 m., o tai pabrėžia galvos efektą ir nuolat gerėjančią rinkos koncentraciją.
2) Pirmaujančios įmonės operacijos: Kinijos statybos ir plėtros korporacija ir Xiamen Xiangyu Bulk Commodity Management išlaikė nuolatinį bendro krovinių kiekio augimą, o Xiamen Guomao krovinių apimtys išliko stabilios 2021–2023 m.; Kiekvienos įmonės tiekimo grandinės verslo vidutinės metinės pajamos ir bendrojo pelno augimo tempai yra gana dideli. Pirmąjį 2024 m. pusmetį Kinijos statybos ir plėtros korporacijos, Xiamen Xiangyu ir Xiamen Guomao prekybos prekėmis apimtys sudarė atitinkamai 105 mln. tonų, 101 mln. tonų ir 78 mln. tonų, o per metus išaugo { {9}}%/-0.6%/-30.9%. Kalbant apie našumą, pirmaujančių įmonių tiekimo grandinės verslo pajamos nuo 2016 m. iki 2023 m. išlaikė spartų, daugiau nei 20% metinį augimo tempą; Vidutinis metinis bendrojo pelno augimo tempas viršija 9%, o pelnas taip pat nuolat augo.
Ateities sandorių apsidraudimas užtikrina stabilų vienos tonos pelną masinio tiekimo grandinėje.
1) Žaliavų kainų svyravimai ir ateities sandorių apsidraudimo efektai. Didelės tiekimo grandinės įmonių veiklą veikia kainų svyravimai, o jų verslas gali naudoti ateities sandorių apsidraudimo priemones, kad apsisaugotų nuo kainų skirtumų poveikio. Tiekimo grandinės įmonėms panaudojus tokius metodus kaip ateities sandorių apsidraudimas, susilpnėja pelno ir žaliavų kainų indeksų koreliacija, mažėja kainų įtakos rezultatams laipsnis.
2) Paslaugų grandinė buvo išplėsta, o pelnas, tenkantis vienam krovinio tūrio vienetui, gali turėti didėjimo tendenciją vidutiniu ir ilguoju laikotarpiu. Pirmaujančios įmonės, tokios kaip Jianfa Group, Xiamen Xiangyu ir Xiamen Guomao, aktyviai plečia savo produktų kategorijas, plečia tiekimo grandines tiekimo grandines, didina krovinių apimtį, stabilizuoja klientų šaltinius ir užtikrina verslo pelningumo stabilumą. Kalbant apie bendrąjį pelną už toną, bendras bendrasis pelnas už toną birių prekių Xiangyu mieste, Siamene, yra gana stabilus, o bendrasis pelnas už toną metalo ir mineralinių prekių iš esmės gali būti maždaug 40 juanių už toną. Bendrasis pelnas, tenkantis vienai metalo ir mineralinių žaliavų tonai, Xiamen tarptautinėje prekyboje nuolat augo ir per pirmąjį 24 pusmetį pasiekė 37,4 juanio už toną. Bendrasis pelnas už toną energijos ir chemijos prekių išliko stabilus ir 24 pusmetį išaugo iki 48,9 juanių už toną ir viršijo ankstesnius lygius.
3) 2023 metų įtaka baigėsi, gali padidėti vienos tonos pelno struktūrinis koregavimas. 2023 metais pramonės klestėjimas santykinai žemas, birių prekių paklausa rinkoje lėtėja, ženkliai mažėja kainos, mažėja prekybininkų ir įmonių verslo aktyvumas, didėja prekių apyvarta, piniginiai fondai ir kt. lėtėja. Viena vertus, didelės apimties tiekimo grandinės įmonės susiduria su padidėjusia kredito rizika ir aukštesniais rizikos kontrolės reikalavimais. Kita vertus, siekiant užtikrinti ilgalaikį verslo stabilumą ir aktyvią naudą klientams, jų gautinų sumų ir atsargų apyvartumo rodikliai gerokai sumažėjo. Be to, kai kurioms didelės apimties tiekimo grandinės paslaugų teikėjų rizikos pozicijoms taip pat turėjo įtakos sumažėjusios žaliavų kainos, todėl labai sumažėjo pelnas. Manome, kad ateityje ekonomikos klestėjimas gali būti arti dugno, taip pat yra daug palankių politikos krypčių, skatinančių pramonės paklausą. Tikimasi, kad prekių rinka įves ciklinį lūžio tašką. Tuo pačiu metu didelės apimties tiekimo grandinės įmonės aktyviai mažina riziką, koreguoja prekių struktūrą, stiprina rizikos kontrolės reikalavimus ir griežtai kontroliuoja kredito riziką. Tikimasi, kad dėl kelių veiksnių derinio bendrasis pelnas, tenkantis įmonės prekių tonai, padidės.
Pelnas nukrito, o dideli dividendai, kaip tikimasi, atneš didesnę investicijų vertę. Tiekimo grandinės įmonių pajamos iš verslo tiekimo grandinėje 2023 m., palyginti su 2024 m. Tačiau metinis verslo bendrojo pelno augimo tempas grįžo į teigiamą lygį ir tikimasi, kad rezultatai pasieks dugną.
Palyginti su ankstesne tiekimo grandinės įmonių vienos tonos bendrojo pelno padėtimi, Xiamen Xiangyu pagrindinių krovinių tipų vienos tonos bendrasis pelnas yra stabilus, o pagrindinių Xiamen Guomao krovinių tipų vienos tonos bendrasis pelnas labai padidėjo arba atšoko. Bendras vieneto pelnas yra gana stabilus, todėl tikimasi veiklos atsigavimo.
Vertinimo ir dividendų požiūriu dabartinis masinio tiekimo grandinės įmonių vertinimo lygis nėra aukštas, o PE ir PB istoriniai vertinimo procentiliai yra žemoje padėtyje, todėl yra daug erdvės vertinimui taisyti. Vertinant dividendų paskirstymo perspektyvą, darant prielaidą, kad CICC, Xiamen Xiangyu ir Xiamen Guomao vis dar gali išlaikyti savo ankstesnius dividendų koeficientus, jų atitinkamas dividendų pajamingumas gali siekti 5.0%, 6,8% ir 6.{5} }%, kurie turi tam tikrą investicinę vertę.
